MBA em Finanças: Investments
Cenários Econômicos e Tendências
Análise do ambiente macro-econômico. Mensuração da atividade econômica. Moeda e sistema financeiro. Inflação e índice de preços. Modelo macroeconômico básico. Balanço de pagamentos. Análise de cenários macroeconômicos e seus efeitos sobre negócios e estratégia.
Economia Aplicada a Empresas
Conceito e escopo da Ciência Econômica. Oferta. Demanda. Mercado. Equilíbrio de mercado. Falhas de mercado. Custos. Produção. Maximização de lucro. Estruturas de mercado. Concorrência perfeita. Monopólio. Oligopólio. Concorrência monopolística.
Derivativos
Mercado de derivativos, opções, futuros. Propriedades das opções, estratégias. Modelos estatísticos do comportamento dos preços das ações, modelo de Black and Scholes de apreçamento risco-neutro. Método geral de apreçamento de derivativos. Hedging de carteiras de derivativos. Opções exóticas e dependentes do caminho. Extensões do modelo Black and Scholes. Hedging discreto, custos de transação, sorrisos de volatilidade, volatilidade estocástica, processos com saltos etc. Modelos de estrutura a termo. Derivativos da estrutura a termo.
Econometria Financeira
Modelos ARMA estacionários: filosofia, estimação e previsão. Modelos ADL. Raiz unitária em modelos auto-regressivos. Modelos de volatilidade da família GARCH: propriedades básicas, estimação, testes de diagnóstico, e previsões. Modelos de volatilidade realizada.
Estatística
Variáveis aleatórias e distribuições de probabilidade. Valores esperados, média e variância; Distribuições Normal, Qui-Quadrado, F e t de Student; Amostragem Aleatória e Distribuição da Média da Amostra; Aproximações de distribuições amostrais para amostras grandes; Estimando a média da população; Testes de hipótese e intervalos de confiança; Modelo de regressão linear simples e múltipla e testes; Introdução à regressão de séries temporais e previsão.
Gestão de Portfólios
Avaliação de desempenho de carteiras, taxas de retorno, índice de Sharpe e alfas. Como medir performance de fundos hedge. Análise de estilo, Market timing, estilos de investimentos, decisões sobre a locação. Diversificação internacional, mercados emergentes e desenvolvidos, risco político e cambial. Teoria da gestão ativa de carteiras, modelo de Treynor-Black, modelo de Black-Litterman, gestão ativa, ETFs.
Matemática Financeira
Regime de capitalização, taxa de juros, valor presente, valor futuro. Séries de pagamentos, fluxo de caixa real e nominal. Sistemas de amortização, tabelas de amortização. Análise de investimento, taxa interna de retorno, valor presente líquido.
Matemática
Equações, variáveis, parâmetros e funções. Álgebra matricial. Análise comparativa, limites, derivadas, regras de diferenciação, representação gráfica das funções. Problemas de otimização, máximo e mínimos de funções de uma variável, otimização com restrições.
Programação em R
Introdução ao R-Studio. Manipulação de dados, objetos, importação de dados, manipulação de dados. Análise estatística, funções, pacotes e gráficos. Programação, loops, funções e programas.
Renda Fixa
Mercado de renda fixa no Brasil, tipos de taxas, principais instrumentos. Títulos públicos, indexados, SWAPs, taxas de juros futuras, cupom cambial e FRA de cupom. Estimação da estrutura a termo das taxas de juros, duração e convexidade de carteiras de renda fixa, riscos de mercado e de crédito.
Risco
Definição de riscos econômicos e financeiros. Medidas de risco, volatilidade, valor em risco, expected shortfall. Sistemas de Gerenciamento e Controle de Risco.
Renda Variável
Relação risco versus retorno, eficiência de mercado, limitações à arbitragem, desvios da racionalidade. Fatos estilizados, principais anomalias encontradas. Fatores de risco e modelos multifatoriais. Discussão sobre previsibilidade dos retornos e prêmio de risco variante no tempo. Principais métricas de avaliação de desempenho de carteiras.
Teoria de Apreçamento – Renda fixa e derivativos
Introdução, títulos de renda fixa e derivativos. Modelos de renda fixa, estrutura a termo das taxas de juros, expectations hypothesis. Derivativos, modelos precificação (Black and Scholes).
Teoria de Apreçamento – Renda Variável
Teoria de apreçamento com foco em renda variável. Como calcular retornos ajustados. Princípios básicos, racionalidade e problema do investidor, condição de não arbitragem, conceito de equilíbrio no mercado de capitais, hipótese dos mercados eficientes. Modelos de apreçamento, CAPM relação beta e retorno. Diferenças entre risco sistemático e risco idiossincrático.
Tópicos Especiais: Algo-trading e machine learning
Ferramentas de negociação automatizadas, algo trading. Estratégias baseadas em análise estatística, arbitragem estatística, Análise técnica, tendências e médias móveis. Dados de alta frequência, latência e velocidade da informação, medidas de liquidez. Microestrutura de mercado, pressão compradora e vendedores, probability of informed trading. Algoritmos de leitura de texto e sua aplicação em estratégias de investimentos.
Tópicos Especiais: Estratégias long-short
Análise técnica, gráficos, tendências, volume e médias móveis. Venda a descoberto, mercado de aluguel, custo de transação e riscos de short-selling squeezes. Estratégias long-short, momentum e reversão de preços. Análise da relação risco versus retorno de estratégias, análise fora da amostra, simulações de Monte-Carlo.
Tópicos Especiais: Microestrutura de mercado e HFT
Dados de alta frequência, latência e velocidade da informação. Estrutura de mercado, papel do formador de mercado. Medidas de liquidez, bid-ask spreads. Livro de oferta e profundidade de mercado. Microestrutura de mercado, pressão compradora e vendedora, PIN (Probability of Informed Trading). High-frequency trading e seus efeitos, riscos e flash-crashes. Violação das regras de mercado, insider trading, manipulação (spoofing e layering).
Teoria do Portfólio
Evidência empírica e dados históricos. Teoria da carteira (modelo de Markowitz), preferências de média-variância, problema de alocação e definição da carteira ótima. Fronteira eficiência com e sem ativo livre de risco. Princípio da diversificação. Medidas de performance da carteira, índices de Sharpe e Treynor.
